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美国监管框架下的永续合约博弈：Coinbase 等平台开启国内期货新纪元
原文发布: 2026年7月26日 GMT+8 21:40摘要生成时间: 2026年7月27日 GMT+8 15:52
Coinbase 已在其受 CFTC 监管的衍生品交易所推出了类似永续合约的纳米级比特币和以太坊期货，支持全天候交易。与此同时，美国的永续合约市场正在快速崛起，如 Kalshi 等平台已将业务范围扩展至 XRP 等多种资产。
此外，Coinbase 正致力于通过其关联平台 Deribit 接入全球流动性，并计划申请批准将 USDC 作为期货交易的抵押品。若获批，这将成为美国期货系统中首次使用稳定币作为保证金，使交易者无需转换为法币即可直接参与交易。
个人观点 & 交易视角
美国试图通过引入受监管的永续合约来夺回加密交易的话语权，这反映了市场正在从野蛮生长向机构化转型。对于交易者而言，这可能意味着未来合规渠道的交易深度会大幅提升，但也可能因严苛的监管要求而限制部分激进的杠杆策略。USDC 作为抵押品的尝试极具先锋意义，可能会成为衡量市场对加密原生保证金接受程度的风向标。