내 포지션에서 자꾸 빠져나가는 그 돈, 펀딩비입니다

선물 포지션을 며칠 들고 있다 보면 잔고에서 예상 못한 금액이 조금씩 빠져나가는 걸 본 적 있을 겁니다. 수수료를 또 뗀 것도 아닌데 말이죠. 이게 바로 펀딩비입니다.

펀딩비는 거래소가 가져가는 수수료가 아닙니다. 롱 포지션을 가진 사람과 숏 포지션을 가진 사람 사이에서 주기적으로 오가는 자금입니다.

무기한 선물(perpetual futures)은 만기가 없기 때문에, 선물 가격이 현물 가격과 계속 벌어질 수 있습니다. 펀딩비는 이 둘의 가격 차이를 좁히도록 유도하는 장치입니다.

선물 가격이 현물보다 높으면(롱이 우세하면) 펀딩비율이 양수가 되고, 롱이 숏에게 펀딩비를 지불합니다. 반대로 선물 가격이 현물보다 낮으면 숏이 롱에게 지불합니다.

① 8시간마다 반복됨 — 하루 3번, 한 달이면 90번입니다. 회당 금액이 작아 보여도 누적되면 무시 못할 크기가 됩니다.

② 포지션 크기에 비례함 — 레버리지를 써서 포지션을 키울수록 펀딩비도 같은 비율로 커집니다. 손익 계산에서 펀딩비를 빼먹으면 실제 순손익이 예상보다 낮아집니다.

③ 시장이 한쪽으로 쏠릴수록 커짐 — 특정 방향(롱 또는 숏)으로 시장 심리가 과열되면 펀딩비율도 함께 치솟습니다. 강세장에서 롱 포지션을 오래 들고 있을수록 이 비용이 커지는 경우가 많습니다.

단타라면 펀딩비 영향이 크지 않지만, 며칠~몇 주 단위로 포지션을 들고 갈 계획이라면 펀딩비를 손익 계산에 반드시 포함해야 합니다.

반대로 펀딩비를 받는 방향(가격 프리미엄이 강한 반대편)에 서면 포지션을 들고 있는 것만으로 소액의 수익이 쌓이기도 합니다. 이를 노리는 전략도 있지만, 펀딩비율이 언제든 방향을 바꿀 수 있다는 리스크는 함께 감안해야 합니다.

펀딩비는 숨겨진 비용이 아니라 계산 가능한 비용입니다. 포지션 크기, 펀딩비율, 보유 기간만 알면 정확히 얼마가 오가는지 미리 알 수 있습니다.

다음 포지션을 열기 전에 펀딩비 계산기에 예상 보유 기간과 현재 펀딩비율을 넣어보세요. 숫자로 확인하고 나면 손익 계획에 펀딩비를 포함해야 하는 이유가 명확해집니다.