아비트럼(ARB): 이더리움 레이어2 이야기

아비트럼은 옵체인 랩스(Offchain Labs)가 개발했습니다. 창업자인 에드 펠튼(Ed Felten)은 프린스턴 대학 컴퓨터공학 교수 출신으로 오바마 행정부에서 미국 부 최고기술책임자(Deputy CTO)를 지낸 인물이며, 스티븐 골드페더(Steven Goldfeder), 해리 칼로드너(Harry Kalodner)와 함께 팀을 꾸렸습니다. 이들은 이더리움 트랜잭션을 메인체인 밖에서 처리하고 압축된 증명만 다시 메인체인에 기록하는 '롤업(rollup)' 기술을 오랫동안 연구해온 팀입니다.

핵심 아이디어는 이더리움의 보안성은 그대로 유지하면서 처리량을 크게 늘리고 수수료를 낮추는 것이었습니다. 이를 위해 사용한 방식이 '옵티미스틱 롤업(optimistic rollup)'으로, 트랜잭션은 특정 이의제기 기간 내에 문제가 제기되지 않으면 유효한 것으로 간주됩니다. 대표 네트워크인 아비트럼 원(Arbitrum One)은 2021년 8월 메인넷을 출시했습니다.

2021년 출시 이후 아비트럼은 빠르게 개발자와 유동성을 끌어모았고, 디파이 프로토콜들이 이더리움의 높은 가스비를 피해 재배포하면서 총예치자산(TVL) 기준 가장 큰 이더리움 레이어2 네트워크 중 하나로 자리잡았습니다.

2023년 3월, 옵체인 랩스는 특정 스냅샷 시점 이전에 네트워크를 사용한 지갑을 대상으로 ARB 토큰 에어드롭을 실시했습니다. 수령자 수 기준으로 암호화폐 역사상 최대 규모의 에어드롭 중 하나였고, 동시에 토큰 보유자들이 네트워크 재무와 업그레이드에 관여할 수 있는 아비트럼 DAO도 출범했습니다.

이후 아비트럼은 '오빗(Orbit)' 체인과 아비트럼 노바(Nova) 네트워크로 기술을 확장해, 다른 프로젝트들이 아비트럼 스택을 기반으로 자체 맞춤형 롤업을 출시할 수 있도록 했으며, 주요 디파이 프로토콜들은 계속해서 아비트럼 원에 직접 배포됐습니다.

2024년 3월 이더리움의 덴쿤(Dencun) 업그레이드는 롤업을 위한 더 저렴한 데이터 저장 방식을 도입해, 아비트럼(과 다른 레이어2들)이 트랜잭션 데이터를 이더리움에 다시 기록하는 비용을 크게 낮췄습니다. 이는 레이어2 운영의 경제성을 바꿔놓은 기술적 변화였고, 레이어2 토큰이 어떻게 가치를 획득하는지에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다.

아비트럼은 점점 더 붐비는 이더리움 확장 네트워크 시장에 속해 있습니다. 옵티미즘과 그 슈퍼체인(코인베이스의 베이스 포함), 그리고 zkSync·스타크넷 같은 최신 영지식 롤업들과 직접 경쟁하고 있습니다. 어떤 기술 접근법과 생태계가 장기적으로 더 많은 유동성과 사용자를 끌어모을지가 반복되는 질문입니다.

자주 언급되는 논점은 시퀀서 분산화입니다. 대부분의 롤업과 마찬가지로 아비트럼도 여전히 상대적으로 중앙화된 시퀀서에 의존해 트랜잭션 순서를 정하고 있으며, 이를 분산화하는 것은 아직 완성되지 않은, 로드맵상의 과제로 인식되고 있습니다.

토큰의 가치 획득에 대한 논쟁도 활발합니다. 덴쿤 업그레이드 등으로 레이어2 수수료가 낮아지면서, ARB 보유자가 거버넌스 권한 외에 네트워크 사용으로부터 얼마나 직접적인 이익을 얻는지에 의문을 제기하는 시각이 있는 반면, 성장하는 DAO 재무와 수익 공유 이니셔티브가 시간이 지나면 이를 바꿀 수 있는 메커니즘이라고 보는 시각도 있습니다.

ARB가 앞으로 얼마가 될지 정확히 말해줄 수 있는 사람은 없습니다 — 이 글도, 차트 패턴도, 인플루언서도 마찬가지입니다. 실제로 알 수 있는 것은 이런 토큰의 가격을 밀어 올리거나 끌어내리는 요인들이며, 이를 스스로 판단해 저울질할 수 있습니다.

ARB가 1년, 3년, 5년 후 얼마가 될지 확실하게 보장할 방법은 없습니다. 연구 프로젝트에서 시작해 역대급 에어드롭을 거쳐 계속 진화하는 DAO로 이어진 아비트럼 자체의 짧은 역사만 봐도 상황이 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지 알 수 있습니다. 이런 역사와 지금 벌어지고 있는 논쟁에서 얻을 수 있는 것은 남의 추측이 아닌, 스스로 근거를 가진 의견입니다.

그런 의견이 형성됐다면, 다음으로 필요한 실질적인 단계는 가격 목표를 고르는 것이 아니라 진입가와 손절가를 바탕으로 얼마나 안전하게 포지션을 잡을 수 있는지 계산하는 것입니다. 이것이 바로 포지션 사이징 계산기가 하는 일이며, 시장에 대한 의견을 구체적이고 리스크가 관리된 거래로 바꿔줍니다.