従来のステーキング vs リキッドステーキング：完全ガイド
DeFi市場で資産効率とセキュリティのバランスを取るための知識。
従来のステーキングの仕組み
従来のステーキングは、トークンをネットワークのスマートコントラクトに預け入れるプロセスです。資産は一定期間ロックされ、その間は自由に動かすことができません。
ネットワークの安全性に貢献する確実な方法ですが、市場のボラティリティが高い局面で資産がロックされていることは、トレーダーにとって流動性不足というリスクを意味します。
リキッドステーキングの利便性
リキッドステーキングは、預け入れた資産の代わりにトークン（例：stETH）を発行することで流動性を維持します。これにより、ステーキング報酬を得ながら資産を市場で運用できます。
capital efficiency（資本効率）を飛躍的に高めることができ、DeFiプロトコル内でのレンディングや流動性提供など、資産の二重活用が可能になります。
1 ETHを預けて1 stETHを受け取ることで、ETHの価値を維持したまま他のトレードに使用可能です。
警戒すべきリスク：デペグとコントラクト脆弱性
最大のリスクは「デペグ」です。市場のパニックやプロトコルの不具合により、派生トークンの価格が本来の資産価値から乖離することがあります。
また、追加のスマートコントラクトを利用しているため、そのコードに脆弱性があれば全損のリスクも伴います。これらを理解した上で戦略を立てることが求められます。
強気要因
- 高い資本効率
- DeFiプロトコルでの運用可能性
- 即時の流動性確保
弱気要因
- デペグ（価格乖離）リスク
- スマートコントラクトの脆弱性
- プロトコルの集中化リスク
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計算機を使う →よくある質問
リキッドステーキングのデペグとは何ですか？
ステーキング済みトークン（派生トークン）の市場価格が、本来の原資産価格を下回ってしまう現象です。市場心理の悪化やプロトコルの技術的な問題で発生し、資産価値の減少を招きます。
なぜリキッドステーキングが選ばれるのですか？
ステーキング報酬を得ながら、保有しているトークンを他の取引やレンディングに活用できるため、資金の拘束を回避できる点が最大の魅力です。
従来型とリキッド型、どちらが安全ですか？
一般的には従来型のステーキングの方が、介在するスマートコントラクトの数が少なくシンプルであるため、技術的なリスクは低いと判断されます。