Ese dinero que desaparece de tu posición es la tasa de financiamiento
Por qué existe la tasa de financiamiento, quién le paga a quién según la dirección, y cuánto se acumula al mantener una posición por más tiempo.
Un momento, ¿por qué desapareció dinero de mi saldo?
Si has mantenido una posición de futuros varios días, probablemente notaste pequeños descuentos sin explicación en tu saldo que no son comisiones de trading. Eso es la tasa de financiamiento.
La tasa de financiamiento no es una comisión que cobra el exchange. Es dinero que cambia de manos periódicamente entre quienes tienen posiciones largas y quienes tienen posiciones cortas.
Por qué existe la tasa de financiamiento
Los futuros perpetuos nunca vencen, así que el precio de futuros puede seguir alejándose del precio spot. La tasa de financiamiento existe para acercar de nuevo esos dos precios.
Cuando el precio de futuros cotiza por encima del spot (dominan las posiciones largas), la tasa de financiamiento se vuelve positiva y los largos pagan a los cortos. Cuando el precio de futuros cotiza por debajo del spot, ocurre lo contrario.
Tasa de financiamiento del 0.01% (cada 8 horas), tamaño de posición de $10,000, posición larga mantenida 7 días (21 periodos): en cada periodo pagas 10,000 × 0.01% = $1, un total de $21 pagados por el largo al corto.
Por qué este costo se acumula más de lo que parece
1. Se repite cada 8 horas: 3 veces al día, unas 90 veces al mes. Cada cobro parece pequeño, pero se acumula en una cifra real.
2. Escala con el tamaño de la posición: cuanto más grande sea tu posición (sobre todo con apalancamiento), mayor será el pago de financiamiento a la misma tasa. Si dejas la tasa de financiamiento fuera de tu cálculo de P&L, tu resultado neto real será menor de lo esperado.
3. Crece cuando el mercado se inclina fuertemente hacia un lado: cuando el sentimiento se vuelve extremo en una dirección, la tasa de financiamiento se dispara con él. Mantener una posición larga durante un mercado alcista sobrecalentado es una forma común en la que este costo se acumula silenciosamente.
Qué revisar antes de mantener una posición a más largo plazo
Para operaciones rápidas, el impacto de la tasa de financiamiento es mínimo. Pero si planeas mantener una posición durante días o semanas, el financiamiento debe formar parte de tu cálculo de P&L desde el inicio.
Por el contrario, si estás del lado que recibe financiamiento (la dirección opuesta a una fuerte prima de precio), simplemente mantener la posición te genera pequeñas ganancias con el tiempo. Algunas estrategias apuntan directamente a esto, pero la tasa de financiamiento puede cambiar de dirección en cualquier momento, y ese riesgo debe formar parte del plan.
Indica cuánto tiempo planeas mantener la posición y la tasa de financiamiento actual para ver primero el costo real esperado.
Ir a la Calculadora →Qué hacer a partir de aquí
El financiamiento no es un costo oculto, es un costo calculable. Con el tamaño de la posición, la tasa de financiamiento y el periodo de mantenimiento, sabes exactamente cuánto cambiará de manos antes de abrir la operación.
Antes de tu próxima posición, introduce tu periodo de mantenimiento esperado y la tasa de financiamiento actual en una calculadora de financiamiento. Al ver el número, queda claro por qué el financiamiento debe formar parte de tu plan de P&L.